¿Es factible predecir el mercado con los Ciclos-K?

Nikolai Kondratieff  analizó las economías capitalistas, teorizando que estas repetían patrones de una manera continua desde hace 54 años. La primera pregunta que, en muchas ocasiones, todo trader se hace es: ‘¿Qué viene antes? ¿el huevo o la gallina?’. Con una diferencia de horario de nueve horas entre Europa y Estados Unidos, ¿Es el Dow el que mira lo que ha sucedido en Europa durante la noche? , o ¿Es Europa la que reacciona ante el desarrollo del Dow y movimiento del índice S&P500 que tuvo el día anterior? No cabe duda que el movimiento del Euro afecta el comportamiento del Dow, tal y como se espera en un mercado globalizado como el de hoy en día. Con el desarrollo del dólar americano (US Dollar), llegando a ser como dicen algunos, “tan bueno como el oro” (“good as gold”) y que probablemente lo seguirá siendo, al depreciarse el Euro por los problemas económicos que están viviendo los PIIGS (Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España). Después, por supuesto está el gran comodín de China, donde el Yuan está atado al US Dollar, sencillamente porque China ha sido lo suficientemente inteligente para darse cuenta de que en cuanto sacara a flote el Yuan, para que se compre y venda como cualquier otra divisa, se fortalecerá contra el dólar afectando a todo el mercado de exportación Chino hacia Estados Unidos, su cliente mas importante, comprando entonces este último, cada vez menos mercancía al ver como los precios de aquello que compraban con un Yuan débil se empieza entonces a encarecer. Por supuesto, Estados Unidos quiere y le interesa, obviamente, un dólar débil, para poder incentivar las exportaciones, pero con los mercados de divisas tan fluidos, y con un país como China, en teoría un país Comunista, mientras se vuelve el país capitalista más fuerte en el mundo hoy en día, uno se pregunta ¿Cómo interpretar estas y otras muchas variables, manteniendo la cabeza en su sitio a la vez que nos ofrezca ideas rentables? Nikolai Kondratieff fue un economista Ruso (1892-1938) quien analizó las economías capitalistas, teorizando que estas repetían patrones de una manera continua desde hace 54 años. Yendo desde el crecimiento pausado hasta los repentinos estallidos de las burbujas, tal y como hemos vivido recientemente en el estallido de la burbuja del año 2000 y más recientemente con las “subprime”. Por estos trabajos, y por no haber proclamado la muerte del capitalismo, Kondratieff fue arrestado y ejecutado por el régimen de Stalin. Cuando Kondratieff desarrolló su teoría, no existían los ordenadores ni, mucho menos, el trading computarizado de los mercados de acciones donde los traders pueden globalmente establecer cualquier operación en decimas de segundos. Recordemos como los Rothchild se aprove charon del rumor que se extendió por la Bolsa de Londres , que afirmaba que Napoleón había ganado la batalla de Waterloo. En ese momento compraron mientras el mercado se desplomaba y más tarde, en cuanto se supo la noticia, recaudaron una fortuna al vender sus acciones. Su ‘ordenador’ fue una paloma mensajera quien les informó, lo que realmente sucedió minutos antes de que lo supiera el resto de los “traders”. ¿Son aplicables los ciclos-K, como son conocidos los ciclos de Kondratieff, al mercado actual? Yo pienso que sí, pero júzguelo usted mismo. La única diferencia que he encontrado es que las caídas en los mercados bajistas son más pronunciadas y rápidas que los ciclos que Kondratieff desarrolló en su teoría. Yo le atribuyo esto al avance del trading computarizado, todos hemos visto muy recientemente como un jueves de Mayo del 2010 el Dow se colapsó dramáticamente, para después recuperarse de la misma forma, mientras todos los traders no pudieron hacer más que mirar atónitos con la boca abierta. Nikolái Dmítrievich Kondrátiev, (1892-1938) fue un famoso economista ruso. Su fama se debe a ser quien formuló la teoría del ciclo económico largo, cuya duración fluctúa entre 48 y 60 años. Nació en una familia campesina, en la provincia de Kostromá, al noroeste de Moscú. 

El primer gráfico es del índice S&P500 superpuesto a uno en el que se muestran los ciclos-K. Observe lo siguiente: a. Años de pánico y cuándo volverán a ocurrir: 1981,1999 y 2019. Vemos los efectos de la burbuja tecnológica, explotando en marzo del 2000, en el SP500. Sorprendente para una predicción hecha por un Ruso en 1918. b. Años de bonanza y valores altos: Tiempos, sin duda, de vender, 1980, 1989, 1999, 2007 y la predicción de que volverá a suceder esto mismo en 2016. El crash de 1987 estuvo cerca del que se esperaba por los ciclos-K en 1989. No obstante, una pequeña corrección en el gráfico nos muestra el año 1990. El crash del 1990, como podemos ver, estuvo muy cerca de cumplir la predicción. Sin embargo, el crash de 2007 fue exacto. c. Los puntos en los que encontramos los mínimos del índice S&P500 suelen aparecer aproximadamente 2 años antes de los ciclos, alcanzando el punto mínimo en 2003 y no en 2005, y en 2009 no en el 2012. Yo llamo al suelo de marzo del 2009 un verdadero suelo y explicare más adelante en este artículo porque, sinceramente, creo esto. d. La próxima vez, por lo tanto, para vender será en 2016 con otra caída más tarde en el 2019. Entonces, basados en la teoría de los ciclos-K, uno debería comprar en cada corrección para mantener las posiciones hasta 2016 o mediados de 2017 si la tendencia es cierta. Con los cambios que estamos viviendo respecto a la normativa que regula las posiciones bajistas, es posible que volvamos de nuevo a tener unos ciclos-K más exactos. Sin embargo, la exhuberancia irracional descrita por Alan Greenspan podría, una vez más, influir en los organismos reguladores para que atenúen las medidas que se han tomado en algunos países en relación a las posiciones bajistas, con lo que volveríamos a tener un mercado bajista más profundo y violento, que el descrito por los ciclos-K. e. Finalmente, no debemos olvidarnos de que en 2012 serán las elecciones presidenciales en Estados Unidos, un ciclo que nunca debe ser ignorado. El próximo gráfico que presento analiza las Ondas de Elliott del índice S&P 500. Al analizar el desarrollo de las ondas de Elliott, siempre he creído lo siguiente: a. Las ondas tienen que verse a simple vista. Con esto me refiero a que deben representar un típico gráfico de Ondas de Elliott, esto es, con cinco ondas seguidas de una corrección en ABC. Si el gráfico presenta una composición complicada, espero a que aparezca una composición más sencilla de las ondas. Esto quiere decir que puedo, incluso, cambiar mi predicción con el tiempo. b. Si la onda 2 es sencilla, entonces la onda 4 será una onda compuesta y viceversa. c. La onda 3 debe de ser más grande que la onda 1, con la onda 5 igual a la onda 1. Entonces si la onda 3 es menor que la onda 1, la onda 5 debe ser menor que la onda 3. d. La fase en corrección ABC debe terminar con la cuarta onda en el nivel más bajo de esta fase de corrección, con la onda C cayendo e iniciando una nueva fase de 5 Ondas. e. Si la onda B termina en un punto más alto que la onda 5, entonces la onda C será falsa.

El gráfico mensual del Índice S&P 500, por lo tanto, demuestra lo siguiente: a. La onda 5 fue sobrepasada en julio de 2000. b. El índice cayó en una onda A haciendo un mínimo de 814.41 en Octubre del 2002. c. El índice más tarde inició un nuevo tramo al alza en una onda B hasta 1579 puntos en octubre de 2007. d. Posteriormente cae en una onda C hasta el mínimo de marzo del 2009. e. Remonta hasta los niveles de resistencia con las medias de 40 y 80 periodos, puedes ver incluso como se cruzaron en abril de 2010. f. Este índice mas tarde cayó encontrando su soporte en la media de 13 periodos en junio de 2010.

Mi último gráfico es el diario y nos muestra lo siguiente: a. A partir del mínimo en 666.80 del 6 de marzo de 2009, (Nótese la importancia del 666 en un 6 de marzo), el índice ha subido desarrollando una ONDA I, realizando su máximo en abril de 2010. b. A partir de esta fecha se ha caído en una tendencia ABC formando una Onda II a la baja con una cuarta onda de menor grado como se aprecia en el gráfico. c. El índice posteriormente se ha recuperado, en lo que podría ser, una onda I de la ONDA II, y esta localizando la onda 2 de ONDA III. Esto puede ser ya sea una formación simple o compleja, el tiempo lo dirá. d. Nótese que el indicador RSI dio una divergencia apoyando la señal de compra, realizando mínimos más altos mientras que el precio hacía cada nuevos mínimos. Nikolai Kondratieff fue un economista excepcional. Los ciclos económicos dados en el pasado han demostrado que su teoría de los ciclos es extraordinaria, y los próximos ciclos económicos han permitido que el trading computarizado, a escala global, consiga algo que él no pudo prever en su teoría prácticamente escrita en piedra. La teoría de las Ondas de Elliott, combinada con la teoría de los ciclos-K apunta a la continuación de una gran onda III en un mercado alcista, con la onda III sobrepasando los máximos en el año 2016 y la onda V en el año 2019. Parece cada vez más y más probable que el mundo sobrepase estos momentos de recesión y entre, una vez más, en tiempos de  prosperidad. Esto puede ser lento, formando así una base solida, pero lo que podemos saber hoy es que la teoría de los ciclos-K combinada con las ondas de Elliott confirma que está ahí la tendencia.