¡Los inversores minoristas pierden! ¿Sorprendente?

9 de cada 10 traders particulares pierden dinero operando en el FOREX! A pesar de la disponibilidad de herramientas cada vez más sofisticadas, cuyos precios son casi gratuitos, todavía hay grandes diferencias en la manera cómo los inversores individuales aprehenden los mercados financieros y el proceso de inversión de los operadores profesionales. Los cuales a menudo generan ganancias

¿Cómo explicar tales diferencias mientras que la brecha tecnológica entre estos dos tipos de inversores disminuye? ¿Habrá un volumen de información que falta que los inversores minoristas no captan?

Después de pasar muchos años cerca de inversores profesionales, y más recientemente cerca de una audiencia de inversores privados, observo las profundas diferencias entre estos dos mundos. A pesar, del acceso a los flujos en tiempo real, de herramientas y equipos sofisticados, a un costo reducido, los inversores particulares no acceden a lo esencial. Estas herramientas proporcionan la sensación de control, pero nada más: lo esencial no reside en las herramientas puestas a disposición, ni incluso en la forma de combinar o coordinar.

Cuando yo trabajaba en las instituciones financieras y específicamente como broker institucional, parecía obvio que el proceso de inversión profesional no depende de la situación de una media móvil, un retroceso de Fibonacci o la evolución de un oscilador. Herramientas bastantes utilizadas entre la comunidad de inversores individuales.

¿Se asignarían a los inversores individuales herramientas que no tienen sentido en las altas esferas de las finanzas internacionales?

Las herramientas puestas a disposición de los inversores particulares tienen el mismo efecto que un bastón de una persona invidente. En este caso, se tiene la capacidad de entender su entorno inmediato, pero nada más, es decir entender las condiciones del mercado y percibir las cuestiones fundamentales. Algunas plataformas ofrecen un centenar de indicadores matemáticos basados en el análisis técnico, pero esto es muy simplista para dirigirse hacia un universo altamente probabilístico.

– Un inversor particular se sirve de las herramientas clásicas del análisis técnico, es decir, herramientas de dibujo e indicadores matemáticos, obteniendo únicamente una visión acortada del mercado. La probabilidad de éxito de sus operaciones de trading es baja principalmente porque sus herramientas y la forma en que captura el mercado es parcial.

– Un inversor profesional se sirve de herramientas cuantitativas y comparte una visión conjunta con otros operadores y en última instancia, el mercado en general. Esto le permite beneficiarse de movimientos mas amplios y la probabilidad de éxito de sus operaciones es más importante.

Volvamos a lo básico: ¿cuántas veces he oído traders intercambiar sus puntos de vista e invertir conjuntamente. Los inversores profesionales y su ejercito de analistas comparten más o menos el mismo escenario económico y financiero. Ante este escenario, ellos determinan una distribución de su portafolio, lo que produce eficazmente tendencias mediante el efecto manada.

Por lo tanto, se carece de una dimensión de cómo los inversores individuales aprenden el mercado: no se toman en cuenta los movimientos generados por “las finanzas de elite”. Aunque estas finanzas que se deciden en Tokio, Londres y Nueva York expresan a gritos su visión en CNBC y Bloomberg TV, los inversores individuales siguen centrados en lo infinitamente pequeño. La mayor parte de las herramientas disponibles lo mantienen desenfocado y tienen como objetivo darles una sensación de control. Esto genera una diferencia de tamaño entre los inversores particulares e inversores profesionales.

Los inversores particulares se centran en fenómenos “técnicos” y en títulos que no atraen necesariamente la atención del mercado. Su probabilidad de éxito y esperanza de ganancia son también mas débiles.

Para restablecer el equilibrio, dejemos a un lado nuestro bastón para invidentes y comencemos a utilizar el mismo patrón de lectura que los gerentes de fondos profesionales. Recordemos: ellos comparten un escenario económico y financiero que se transcribe en las curvas de precio. Es conveniente ir detrás de sus pasos.

Si nos quedamos en nuestro caso relativo al mercado de divisas, el primer error es centrarse sobre todo en la misma moneda, es decir, el EUR/USD. Esto se llama el sesgo de familiaridad en las finanzas comportamentales. El trader particular, piensa conocer más la zona EUR y la zona USD, lo que le da la sensación de un mejor control de sus operaciones de trading. En realidad, este sesgo de familiaridad le impide concentrarse en otros pares de divisas con mayor potencial.

Utilicemos una herramienta cuantitativa sencilla común en las salas de trading (matriz de correlación) para observar que el par EUR/USD en el mes de diciembre 2014 tiene poco potencial de trading.

En la Tabla 1, se observa que la relación entre el índice USD y el EUR es de 64%, lo que significa que en el período más reciente, las variaciones del índice USD corresponden a las del índice EUR. En otras palabras, los compradores de USD también están comprando EUROS (y viceversa). Por lo tanto, el par EUR/USD varía ligeramente y no es útil centrarse en este par, mientras que otros tienen más potencial.

Otra forma de representar las cosas es clasificar monedas fuertes y las monedas débiles. En la Tabla 2, se observa que el índice de EUR y el índice USD adoptan una tendencia alcista, en el largo plazo (flecha verde ‘LT’). En otras palabras, los inversores profesionales están comprando el dólar, pero también el EURO. Por ello, el par EUR/USD varía poco.

Por lo tanto, sin necesidad de abrir ningún gráfico del EUR/USD y todos los indicadores propuestos innecesarios en la mayoría de plataformas, podemos decir que este par de divisa no tiene ningún interés en el momento. Con la ayuda de herramientas cuantitativas que siguen el comportamiento de los inversores, evitamos posicionarnos sobre activos no rentables.

Sin embargo, si el impulso nos lleva, podemos abrir el gráfico del EUR/USD (Gráfico 1). Un algoritmo mide la intensidad del movimiento, el ‘Rank Timing’. La tendencia a corto plazo (CT) de la divisa es neutro (flecha azul horizontal) y confirma los indicadores cuantitativos. Todo ello sin añadir ningún oscilador gráfico.

Ahora, ¿Cuál podría será el par con potencial? La Tabla 1 proporciona algunas soluciones inmediatas y, en particular, aquellos cuyas casillas son de color rojo. En otras palabras, cuando la correlación es fuertemente negativa.

Tomemos el caso del USD y el índice del AUD. El índice USD es alcista a largo plazo (LT), mientras que el dólar australiano AUD es bajista (Tabla 2). Esto indica que los compradores de USD venden el AUD y participar en este movimiento de fondos aumenta la probabilidad de éxito (Gráfico 2). También observamos que el ‘Rank Timing’ es bajista a corto plazo CT y a largo plazo LT (ver indicaciones en el gráfico)

Podríamos llegar a conclusiones similares mediante curvas en lugar de herramientas cuantitativas. Sí y sólo si estas curvas representan la acción del mercado en su totalidad.

El Gráfico 3 representa la evolución del índice de USD (con soporte y MMS 50 períodos) y el índice AUD (con bandera bajista). Este gráfico permite observar la correlación negativa entre las dos curvas.

Del mismo modo, también podemos entender el movimiento de desaceleración del USD/JPY con la ayuda del Gráfico 4 corroborado por la primera línea de la Tabla 1.

El movimiento bajista del índice JPY se desaceleró: esto se materializa mediante una divergencia alcista del índice JPY.

Este fue identificado cuantitativamente: la primera línea de la Tabla 1 indica claramente una recuperación a corto plazo “CT” y una divergencia alcista del RSI. Una vez más, sin necesidad de abrir el gráfico de USD/JPY, estos elementos indican que hay que reducir la posición larga.

Desde el principio, la naturaleza de las herramientas utilizadas por los inversionistas particulares es de corto alcance y parcial. ¿Cómo podían ganar sin visualizar el movimiento de fondos e identificar el escenario compartido por aquellos que mueven el mercado: los inversores institucionales. Separándose del sesgo de familiaridad, mediante el análisis de curvas y herramientas cuantitativas que miden el comportamiento de las “finanzas de elite”, ellos se apropiarían de la información que falta que les permitiría lograr un mejor rendimiento. Para ello, sigue siendo necesario desaprender lo que se ha enseñado durante tantos años: abrir un gráfico un poco al azar y colocar algunos osciladores y filtros para establecer una idea de trading.

¡Deje a un lado el bastón para invidentes y analice ampliamente el mercado para obtener verdaderos beneficios!