Un análisis de las ventajas y desventajas de variantes de la fracción fija, uno de los modelos más conocidos de gestión monetaria
La fracción de capital a arriesgar se calcula simplemente por redondeo a la baja del capital disponible a una fracción menor.
Dependiendo de su estilo de trading, puede, por ejemplo, aumentar la fracción cada 1.000 dólares de ganancias acumuladas, o establecer cualquier otro punto de referencia, tal como lo hicimos, con un incremento del 50 por ciento del capital.
Utilizando un porcentaje se suaviza aún más el carácter exponencial de una curva de equidad típica de un modelo de fracción fija.
Las cifras estadísticas a continuación muestran cómo las mismas operaciones ejecutadas a lo largo de esta prueba son capaces de mostrar un comportamiento muy diferente del sistema:
Variante 1: Modelo de Fracción Fija Periódico
En esta variante del modelo anterior se calcula el porcentaje arriesgado no después de cada operación, sino que después de un período de tiempo determinado (puede ser un día, una semana o un mes).
Figura 1.
Ventajas:
Se suaviza el efecto compuesto durante las series de operaciones ganadoras y perdedoras. Si usted gana 10 operaciones seguidas utilizando el método estándar, el efecto compuesto impactará significativamente la apreciación del capital compuesto porque después de cada operación se está tomando el nuevo balance en cuenta para re-evaluar la cantidad de riesgo absoluto. Usando el modelo de fracción fija periódico, el tamaño de la operación no cambia, incluso si usted está teniendo una racha ganadora o perdedora. Esto rompe la geometricidad de la curva de la equidad y los peligros asociados con aquella. Al establecer el período por día, el resultado será similar a la fracción fija si la frecuencia de trading está cerca de una operación por día, pero estableciendo períodos más amplios mayor será la diferencia con el modelo estándar. Al establecer un período mensual, no se puede esperar grandes ganancias por el efecto compuesto, pero por otro lado también bloqueamos el riesgo. El potencial de máximo beneficio no será dependiente de la alternancia de las operaciones de pérdidas y ganancias. Independientemente de esta alternancia al ajustar la periodicidad en un mes, por ejemplo, el resultado será siempre el mismo – es decir, el desempeño del sistema será menos afectada por las rachas de ganancias y pérdidas. En nuestro backtesting hemos utilizado un período de seis meses para cambiar el tamaño de la posición. El efecto es el resultado de una curva escalonada, menos acelerada que en el modelo original de Ralph Vince. Nótese también, cómo las aceleraciones y las depreciaciones en la curva de equidad (marcadas por los círculos verdes en la figura 1), son menos pronunciadas que en el modelo estándar.Desventajas:
El problema con esta técnica ocurre cuando una larga serie de pérdidas obliga al operador a recuperar la equidad con un tamaño de posición reducido. La figura 2 muestra la distribución de operaciones, esta vez menos acelerada en términos de ganancias y pérdidas por operación.
Figura 2.
Variante 2: Modelo de Fracción Fija Dividido
Este modelo es otra variante de la fracción fija en el que la cantidad de capital arriesgado atribuye un nivel de riesgo diferente a la fracción de capital inicial y a la fracción de la ganancia total acumulada en operaciones cerradas. La cantidad arriesgada de ambas partes se calcula de la misma manera como en la fracción fija. En comparación con el modelo original de Ralph Vince, esta variante puede ser conveniente para los estilos de trading más agresivos, ya que separa la cuenta en capital inicial y beneficios acumulados. La fracción arriesgada aplicada al capital inicial proporciona en todo momento un nivel básico de tamaño de posición independiente de los beneficios de explotación. No hace falta decir que si ambos porcentajes son los mismos, esta variante producirá el mismo resultado que el modelo de fracción fija estándar.Ventajas:
Esta estrategia es para los inversores en busca de mayor relación riesgo/beneficio a la vez que interesados en preservar su capital inicial. Utilizando esta variante, usted tendrá más posibilidades de alcanzar una mayor rentabilidad y al mismo tiempo mantendrá riesgo sobre su depósito inicial constante.Desventajas:
El aumento del riesgo en la fracción de beneficios de su cuenta: en caso de que una serie de pérdidas merme los primeros beneficios acumulados, el operador se verá en la obligación de empezar de nuevo hasta recuperar el búfer de ganancias.Variante 3: Modelo de Fracción Fija Moderada
Muchos operadores han pasado por la experiencia de devolver las ganancias al mercado después de una racha positiva. Esto sucede generalmente cuando el cálculo del tamaño de posición adoptada no es adecuado para el estilo de negociación utilizado, o cuando no hay un régimen de cálculo en absoluto. Para combatir esta situación, la fracción fija moderada es una variante que tiene por objetivo proteger a las ganancias que el operador haya podido acumular. Al igual que en las demás variantes, ésta también aumenta y disminuye el tamaño de la posición de forma regular, y para hacerlo, escala el crecimiento de la cuenta en porciones. En lugar de aumentar el tamaño de la posición después de cada operación, o después de un período de tiempo, lo hace después de una cantidad predefinida de crecimiento del capital.Ventajas:
Se suaviza la curva de equidad más que en el modelo tradicional de fracción fija. Se simplifican los cálculos dado que el tamaño de la posición sólo tiene que cambiar una vez que la cuenta haya crecido en una cierta cantidad. Ayuda a los operadores a recuperarse más rápidamente de las pérdidas debido a que el tamaño de la posición no se reduce inmediatamente después que la pérdida se produce. Después de una pérdida se sigue negociando con el mismo tamaño de posición, y aunque apalancamiento relativo aumente, lo hace sólo un poco.Desventajas:
Aunque la influencia del apalancamiento no oscile tan salvajemente como en el modelo de fracción fija, tampoco es constante. Para operadores con estrategias más agresivas esta variante puede representar un impedimento para aprovechar el efecto compuesto durante una racha de ganancias. La figura 3 muestra la variante moderada en el cual se dobla el tamaño de la posición cada incremento de 50 por ciento del capital disponible.
Figura 3.
- Total de operaciones: 291
- Nr. de peraciones ganadoras: 134
- % de operaciones ganadoras: 46%
- Operaciones perdedoras: 102
- % de operaciones perdedoras: 35%
- Operaciones en punto de equilibrio (breakeven): 55
- % de operaciones en breakeven: el 19%
- Rentabilidad: 1009%
- Capital inicial: 2.000 dólares
- Serie de pérdidas máx. (max. Drawdown): $ 1.610; 12%
- Ganancia media: 280,3 dólares; 3,4%
- Pérdida media: (170,4 dólares), (2%)
- rentabilidad media: $188 dólares; 2,3%
- Deviación estándar: 2,8%.